個案介紹
唐先生是50歲的科技業主管，月收入約20萬元，妻子為家庭主婦，育有一女。唐先生希望能在58歲準備足夠的退休金，退休後每月生活費用約需6萬元。
唐先生與太太目前持有的流動性資產市值約2,500萬元，其中存款約1,200萬元，其中約500萬元為新台幣定存、400萬元新台幣活存、300萬元外幣定存。投資市值約1,400萬元，其中900萬元投資新興亞州基金、300萬元投資新興歐州基金、200萬元投資高收益債券基金。
症狀診斷
總體來看，唐先生的投資有三大危險症狀，分別為「投資組合風險值過高、標的過分集中、未嚴格遵守投資紀律」。
症狀一：投資組合總體風險過高，不符合其本身風險屬性。
唐先生最大的問題是投資組合的風險值過高，唐先生現有投資組合風險值達38.08%，表示唐先生若投資100萬元，正常情況下的最大損失可能達38萬餘元。
唐先生風險屬性屬於穩健型，表示唐先生僅能承受小幅價格波動，投資行為比較適合穩中求勝。但目前的投資組合卻處在隨時可能發生大幅損失的狀況。對照一般穩健型投資人可承受的虧損幅度約一至二成，唐先生的投資組合風險偏高。
症狀二：投資標的過分集中。
唐先生持有的產品高度集中股票型產品，而且大部分投資標的集中在新興市場，缺乏債券型的部位作為市場下挫時的緩衝。
新興市場報酬波動程度較大，在市場多頭時能創造亮麗報酬，但在市場大幅下挫時造成的損失也不可小覷。許多投資人認為持有「多檔」產品就是分散風險，卻沒有考慮到即便持有產品檔數很多，但「投資的標的」沒有分散的話，風險仍然集中。
唐先生的投資組合雖然有十檔產品，其中九檔都屬於新興亞洲或是新興歐洲。近期在金融海嘯衝擊下，新興市場下跌幅度甚大。唐先生因為投資標的集中於近期大幅下跌，損失達1,100萬元。在市場前景不明的情況下，投資人一定要做好資產配置，唐先生本身屬於穩健型的投資人，建議應以股35% 、債65%的比重配置資產。
症狀三：未嚴格遵守投資紀律：沒有及時停損、低檔停扣。
除了嚴選標的做好風險控管，在市場大幅波動的情況下，嚴守投資策略，也是投資人能否由金融海嘯全身而退的關鍵。
以唐先生的情況來看，由於未嚴守停損停利標準，唐先生在觸及停損點時未能及時停損，讓損失幅度持續擴大到他無法承受的程度。隨著損失幅度擴大，唐先生又犯了另一個投資人常犯的錯誤，唐先生開始懷疑自己原本的判斷，停扣原本定期定額的投資部位。若未來市場反彈時，就會出現停損、停扣都停在低點，除了無法有效控制損失幅度，也會喪失最佳的布局機會。
理財建議
唐先生最重要的財務目標是退休規劃，調整唐先生的財務組合時也著重在配合風險屬性，以「做好資產配置、降低投資組合風險」為主軸。
處方一：降低投資組合風險、做好股債配置
由於唐先生的投資組合風險過高，使得報酬常大幅度波動，檢視唐先生的基金，持有過多積極的新興市場以及股票型的產品。
就像開著一台只有油門而沒有煞車的車子，路況、天候好時車速快當然可以比較早到達；路況天候不佳時卻很容易出意外。現在全球經濟環境就像惡劣的天候，必須減少積極的新興市場、增加保守的債券的部位，就像幫車子裝上煞車並放慢車速，避免發生意外。
除了從風險的角度檢視，目前市場狀況未明，預期2009年市場恐難大幅反彈，比較可能維持反覆測底格局。建議，唐先生可較保守配置資產，建議降低新興市場部位，增加債券配置。
處方二：保險搭配投資，打造穩定收益保有投資獲利空間
除了減股加債，建議唐先生的財務規劃也應優先配合八年後的退休計劃。 退休意味失去工作收入，因此規劃時應該著眼較穩健、且能提供穩定現金流量的投資工具。
檢視唐先生目前的資產運用，除了積極的投資部位，其他的資產都集中在新台幣和外幣存款。
由於全球利率走低，無法創造足夠利息收益。建議唐先生，只需要先保留相當於六個月收入的緊急預備金，剩下的閒置資金則轉進利變年金型的產品，搭配現有投資部位，除了能擁有較定存高的利息，同時能保有投資的獲利機會，持續穩定累積退休生活所需資金。
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