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1990年我去美國紐約唸MBA，華爾街的經濟學名師第一堂課，在黑板寫了大大的「TINSTAFL」，告誡我們這些對華爾街充滿幢幜的學生，牢牢記住這是投資的真諦，沒想到在2008年的今天，因為金融機構忽視了風險，幾乎釀成華爾街的末日。
TINSTAFL，其實就是我們平常朗朗上口的「天下沒有白吃的午餐」（There Is No Such Thing As Free Lunch），老師再衍生一句「天下沒有零風險的事」（There is no such thing as risk free）。
我當時想，一個學分要付450美元的高額學費，就是學這個我已聽了多年的口號，實在不值得。不過，一個華爾街金童爭相選課的名師，他嚴肅的態度至今讓我印象深度，往後做任何投資，都先用TINSTAFL提醒自己。
沒有被1930年代經濟大蕭條和恐怖攻擊件擊垮的雷曼兄弟，這次卻栽在自己創造的金融商品上，一家158年的金融機構竟然聲請破產，讓相信「XX銀行不會倒」的人如夢初醒，而台灣有逾800億元的連動債有變壁紙的危機，就是栽在「保本」的陷阱裡，試想：領有6%以上的利息，是台幣定存的三倍、美元定存的二倍、又能保本，天下真的有這種白吃的午餐嗎？天下真的有這種沒有風險的東西嗎？
這次在雷曼兄弟連動債的受災戶中，有的人是相信雷曼兄弟不會倒，有的是害怕股市風險，轉而購買比較安全的「債券」，很多人搞不清楚連動債不是債券，以為買了一個固定收益商品，卻不知可能市場情況不佳，已轉換成連結的衍生性商品，一位投資人悲哀地說：「我花了200萬元，才學到連動債觀念。」
過去幾年全球股市大多頭，很多人的海外投資買什麼賺什麼，這種射飛標都中的投資法讓人失去戒心，也增加了貪婪之心，理專的舌燦蓮花，投資地區遍及歐洲、新興市場、拉丁美洲、連俄羅斯、印度，行業擴及能源、礦業無役不與，忘了股神巴菲特曾告誡大家的「不懂的不要投資」，一旦全球金融大海嘯來臨，根本來不及抽身。
現在投資人如同驚弓之鳥，最近不斷有人問我到底該不該贖回基金？我認為，現階段最重要的就是要保留實力，歐美許多金融機構撐不下去，就是資金的流動性出問題，迫使必須低價出售資產，因此目前最重要的是降低融資金額，除了自己投資股票不作融資外，投資標的也必須是一個高現金部位的公司，如此一來，這家公司才有能力在不景氣時，有穩定的現金流量應付周轉，安然度過這場全球風暴，甚至於有能力去收購其他公司，撿便宜貨，擴充事業版圖。
其次就是要認清現狀，台灣這一波跌了近4,000點，多數是對新政府有過度期待，而忽略了國際金融環境的險惡，以及台灣近兩個月已轉為入超國家。在國內消費不振，經濟景氣已現警訊，要有長期抗戰的心理準備。
彼得林區接受訪問時曾指出，他對投資台灣沒有興趣，因為他不懂，且光美國就有很多公司值得鑽研，這種只作自己懂的投資，是在這次雷曼兄弟連動債中最好的借鏡，如果一個連銀行都不買的商品，為何要聽信理專的建議買進呢？
TINSTAFL，其實就是我們平常朗朗上口的「天下沒有白吃的午餐」（There Is No Such Thing As Free Lunch），老師再衍生一句「天下沒有零風險的事」（There is no such thing as risk free）。
我當時想，一個學分要付450美元的高額學費，就是學這個我已聽了多年的口號，實在不值得。不過，一個華爾街金童爭相選課的名師，他嚴肅的態度至今讓我印象深度，往後做任何投資，都先用TINSTAFL提醒自己。
沒有被1930年代經濟大蕭條和恐怖攻擊件擊垮的雷曼兄弟，這次卻栽在自己創造的金融商品上，一家158年的金融機構竟然聲請破產，讓相信「XX銀行不會倒」的人如夢初醒，而台灣有逾800億元的連動債有變壁紙的危機，就是栽在「保本」的陷阱裡，試想：領有6%以上的利息，是台幣定存的三倍、美元定存的二倍、又能保本，天下真的有這種白吃的午餐嗎？天下真的有這種沒有風險的東西嗎？
這次在雷曼兄弟連動債的受災戶中，有的人是相信雷曼兄弟不會倒，有的是害怕股市風險，轉而購買比較安全的「債券」，很多人搞不清楚連動債不是債券，以為買了一個固定收益商品，卻不知可能市場情況不佳，已轉換成連結的衍生性商品，一位投資人悲哀地說：「我花了200萬元，才學到連動債觀念。」
過去幾年全球股市大多頭，很多人的海外投資買什麼賺什麼，這種射飛標都中的投資法讓人失去戒心，也增加了貪婪之心，理專的舌燦蓮花，投資地區遍及歐洲、新興市場、拉丁美洲、連俄羅斯、印度，行業擴及能源、礦業無役不與，忘了股神巴菲特曾告誡大家的「不懂的不要投資」，一旦全球金融大海嘯來臨，根本來不及抽身。
現在投資人如同驚弓之鳥，最近不斷有人問我到底該不該贖回基金？我認為，現階段最重要的就是要保留實力，歐美許多金融機構撐不下去，就是資金的流動性出問題，迫使必須低價出售資產，因此目前最重要的是降低融資金額，除了自己投資股票不作融資外，投資標的也必須是一個高現金部位的公司，如此一來，這家公司才有能力在不景氣時，有穩定的現金流量應付周轉，安然度過這場全球風暴，甚至於有能力去收購其他公司，撿便宜貨，擴充事業版圖。
其次就是要認清現狀，台灣這一波跌了近4,000點，多數是對新政府有過度期待，而忽略了國際金融環境的險惡，以及台灣近兩個月已轉為入超國家。在國內消費不振，經濟景氣已現警訊，要有長期抗戰的心理準備。
彼得林區接受訪問時曾指出，他對投資台灣沒有興趣，因為他不懂，且光美國就有很多公司值得鑽研，這種只作自己懂的投資，是在這次雷曼兄弟連動債中最好的借鏡，如果一個連銀行都不買的商品，為何要聽信理專的建議買進呢？
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