投資展望
全世界政府仍持續提出諸多振興經濟計畫。然而，多數的振興計畫從核准到被執行仍會有時間上的落差，而我們正深陷其中。可能除了中國以外，目前這些振興計畫不僅尚未提振經濟，也未激起市場信心。同時，許多國家正加速實行寬鬆的貨幣政策，但其效果卻被聯準會近期資產負債的意外縮減所抵消。我們認為，各國仍會持續對市場挹注流動性，但如果不能馬上激起效果，這些過剩的資金將會另尋出路，那個出口很可能就是資本市場。雖然多數的股市尚在區間盤整，並未明顯反映市場過剩的資金，但某些債券類別的表現已有所改善。過剩的流動性已提升市場的通膨預期，使得資金湧向黃金市場，是目前為止的最大受惠者。
當股市最終開始反映過剩的流動性，我們預期將由流動性佳的大型股領漲。建議投資人持續佈局全球股票型、美國大型股及台灣股票型基金。股票市場的漲勢可能會逐漸擴及小型股，因此，我們也建議了一檔小型股基金。至於黃金市場，雖然金價穩步上揚，但自從我們在去年下半年剔除黃金股票型基金的投資建議後，該類別基金便大幅修正。我們認為積極型的投資人，現在可以用少量的部位再進場黃金基金；但我們預期未來幾個月，黃金基金的波動將相當劇烈。假如原物料及黃金從目前的價位向下修正，我們甚至會建議積極型的投資人進行加碼，穩健及保守型投資人則可開始建立少量部位。
資產配置投資建議
在資產配置比重之建議方面，積極型投資人在股票型與債券型基金的配置比重約為70%比30%、穩健型投資人的股債配置約為60%比40%、保守型投資人在股債配置之比重則約為45%比55%。
積極型的投資人
我們預期市場將由美國為首的市場發動反彈，在國家配置上，美國大型股票基金方面可投入 20%、美國小型股票型基金則投入 15%。此外，台灣股票型基金可投入 15%、全球型股票基金可放15%的資金、黃金基金則可投入 5%。在降低整體投資組合風險的考量下，台灣債券型基金可放 5%、組合型基金(保守)則為 20%。另一方面，美國債券型基金方面則分配 5%的比例。
穩健型的投資人
追求股債平衡，在風險中尋求穩定的報酬。股票型基金單一國家配置上，我們持續看好美國未來表現，美國大型股票基金方面可投入 20%、美國小型股票型基金則投入 10%。此外，台灣股票型基金可投入 10%的資金、全球型股票基金可放 20%。組合型與債券型基金方面，台灣債券型基金比率為 10%、組合型基金(保守)則可放 20%、美國債券型基金方面則分配 10%的比例。
保守型的投資人
風險承受度相對較低，因此，在債券與平衡型基金的部位可投資 55%的比重，分別為美國債 券基金的比重為 15%、台灣債券型基金為 20%與組合型基金(保守)為 20%。在股票型基金方面，以多元投資的全球股票型基金可投入 20%的比重。單一國家股票型的美國大型股票基金可投入 15%、美國小型股票型基金可投入 5%、台灣股票基金則可投入 5%的比重。
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